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　　最大回撤是衡量基金风险最常用的指标之一，指的是在选定周期内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。

　　该指标可以帮助投资者评价基金经理的风险控制能力，预估自己可能面临的最大亏损幅度，从而更加理性地做出自己的投资决策。

　　但不可否认，收益和风险很多时候一个孪生兄弟，高收益常常伴随者高风险，高收益与低回撤其实是一个相对指标。

　　因而有一个派生的指标，年化收益回撤比，即区间年化收益比最大回撤，衡量基金所承担的风险是否得到了应有的回报。

　　一般而言，如果年化收益风险比大于1倍，就可以认为基金经理所采用的策略是合格有效的，当然，这个指标越大越好。

　　数据说明：选取成立时间超过三年（2017年6月19日之前成立的基金）、最新规模超过1亿元的基金，合计2984只（只统计主基金），计算近三年年化收益（2017年6月19日至2020年6月18日），期间最大回撤，以及年化收益回撤比，寻找期间实现高收益、低回撤的基金。

　　因为不同收益段的基金其风险特征迥异，分三个收益区间进行分别比较：年化收益率高于20％的基金，年化收益在15-20％的基金，以及年化收益在10-15％的基金。

　　年化收益率高于20％的基金共265只，平均最大回撤为-29.09％，平均年化收益回撤比为0.92，从收益风险比角度衡量，下面10只表现出色，这10只基金均为混合型。

　　年化收益在15-20％的基金共有255只，平均最大回撤为-29.26％，平均年化收益回撤比为0.63，从收益风险比角度衡量，下面10只表现出色。

　　年化收益在10-15％的基金共有385，平均最大回撤为-23.5％，平均年化收益回撤比为0.73，从收益风险比角度衡量，下面10只表现出色。